美联储加息对加密货币影响的历史视角

在这个周期中，比特币和加密货币与美国股市和纳斯达克的密切关系是前所未有的。过去加密货币自身周期的剑术可能不再奏效。我们更应该关注的是历史上股息与美股相关性的规律。

3月16日，美联储正式宣布加息25个基点，符合市场预期。风险市场普遍开始补涨，币圈甚至在LUNA基金会购买比特币作为储备的刺激。乐观情绪逐渐蔓延，投资者对Q2行情继续表达乐观，但部分投资者表示5月可能面临压力，5月加息50个基点和缩表的预期可能提前显示。在市场条件下。在LUNA买币短期资金枯竭、微策略重买的背景下，近期行情回落不少，这也可能是资本审慎的体现。

看来，无论市场形势如何，加息、缩表等宏观因素都成为当前加密货币市场判断的主要考量因素。很自然地认为，可以通过回顾历史加息周期中的股市反应来猜测本轮加息周期中可能出现的市场反应。虽然历史不会简单地重复，但也值得回顾以供参考。

根据西方证券的统计，美国自1980年代以来经历了6轮加息周期：

在这些加息周期内美联储加息对币圈影响，全球股市的表现其实并没有那么悲观。

如果我们分别看美国股指的表现，我们可以看到它们在 1980 年代和 2015-2018 加息周期的两轮加息中表现较好，虽然在 1994-1994 年是负数，但只是很小的负回报。其他两个周期的表现基本持平。

另外，据国盛证券统计，美股在首次加息后1-3个月多为下跌，3个月后多为回升。

目前市场对本轮加息的预期为2022年7次，2023年3-4次，2024年2019年停止加息；同时，最早在5月份就开始缩表。如果今年加息7次，那么未来每一次FOMC会议都会加息，预期25个基点。下一次FOMC会议将在：0504、0615、0727、0921、1102、1214。

需要注意的是，我们这里的前提是从多头的角度来看的。也就是说，倾向于币圈在本轮加息周期内完成筑底，同时大概率不会再出现最大回撤（80%-90% ) 过去的任何熊市都发生过。

而这种信心可能部分来自于一级市场投融资的火爆。在宏观加息压力下，热钱/智能钱对二级市场的偏好较低，但仍积极流入一级市场。市场押注行业项目，本质上是对行业长期发展的乐观看法。

根据 Dove Metrics 的统计，截至今年 4 月 6 日，加密货币行业已经发生了 58 次风险投资募资活动，募资总额近 120 亿美元。

截至今年 4 月 6 日，加密货币行业共发生 579 起项目融资事件，融资总额近 160 亿美元。

这是在一级市场观察smart money走势的方式，对于二级市场，我们也可以参考Coinshares Report的每周机构资金流向。不过值得注意的是，这个统计数据反映的是上周的资金流向，所以有一定的时间延迟。

结合以上结论，站在多头的角度，我们或许可以任意得出以下推论：

加息周期中，第一次加息后的一到三个月或许可以等待一个好的买入机会。 3月16日为本轮首次加息，因此参考买入时间区间为0416~0616，其中包括两次FOMC会议。如果 FOMC 会议出现意外加息（例如 50 个基点），那么当时的市场恐慌是否是更好的买入机会？

最后需要说明的是，本文仅从加息周期市场走势的单一数据维度推断本轮潜在走势。市场类似于一个混沌系统美联储加息对币圈影响，由许多因素的相互影响驱动。 ，单一数据维度只能作为辅助决策的因素之一。

注意：本文所有观点不构成投资建议。